第九章 国际企业的财务管理

一、外汇风险管理
　　1．外汇风险的定义
　　外汇风险是指企业财产、负债和经营成果因汇率变动而发生的增值或贬值的风险。
　　外汇风险的形式有：交易风险、折算风险和经济风险。其中交易风险是最重要的。
　　2． 交易风险
　　（1）定义：交易风险是指企业在以外币进行的各种交易过程中，由于汇率变动使折算为本币的数额增加或减少的风险。
　　（2）产生交易风险的交易形式：货物进出口、外汇借款
　　3．交易风险的防范与管理
　　（1）事先防范：
　　 选择合适的币种
　　 在合同中加入保值条款
　　 通过调整价格弥补汇率变动带来的风险
　　（2）事后防范：
　　 根据预测通过外汇市场进行即期外汇交易
　　 进行远期外汇交易，与借款银行签订合同到割期时汇率不变
　　 进行期权交易，交付部分保险费，买进期权，在交割时有权卖出或买入

4.折算风险的管理

5.经济风险的管理

（1）经济风险的营销防范

●市场选择与分割策略

●定价策略

●产品策略

（2）经济风险的生产防范

●改变生产投入要素的组合

●转移生产地点

（3）营销避险、生产避险与理财协调

二、国际企业的资金管理

1、国际企业的筹资

（1）企业内部资金

●企业内部积累

●母公司以机器设备或现金作为股本，向子公司提供资金

●公司内部贷款

●管理费、提成费和授权费

●内部交易调度

（2）企业外部资金

●母国资金来源

●东道国资金来源

●国际资金来源

2、国际企业的营运资金管理

（1）现金管理

（2）应收账款管理

●货币支付币种的选择

●收账时间的选择

●利用政府代理避免坏账损失

（3）存货管理

●通货膨胀下的存货管理

●价格冻结下的存货管理

●预期价格管制下的存货管理

●利用自由贸易区

3、国际企业的内部资金调配

（1）转移定价

 转移定价是国际企业出于对共同利益的考虑，人为制定的背离正常市场价格的内部交易价格。利用转移定价的目的在于减少公司的税负。

（2）设立再开票中心

（3）提前与延迟结帐

提前结帐就是在应收或应付账款到期之前对账；延迟结帐是将应收或应付账款推延到到期日之后结账。

（4）公司间贷款

（5）股利支付

●税率的因素

●资金的机会成本

●外汇风险

●财务报表效果

●外汇管制

三、国际企业的税务管理

1、影响企业国际税收的因素

（1）国家税收制度和政策

对于税收制度和税收政策的考察主要是：税收原则、税收种类、税率和应税金额。

（2）国际税收协定

国际税收协定内容：适用范围、税收管辖权、避免国际双重征税、无差别待遇、防止国际避税与逃税。

（3）公司的经营目标

2、国际双重税及其避免

国际双重税是指两个国家对同一纳税人的同一所得额，同时按本国税法课征所得税。

（1）免税法

（2）抵免法

（3）扣税法

（4）减税法

3、国际避税与反避税

（1）利用内部转移价格避税

（2）利用避税地避税

●以挂牌公司作为虚设的中转销售公司

●以挂牌公司作为收付代理公司

●以挂牌公司作为持股公司

（3）利用机构身份避税

●规避税收管辖权

●选择组织形式避税

●避免成为常设机构

（4）国际反避税

●单边制定反避税法

●双边或多边的反避税措施

●加强纳税管理

四、国际企业的财务综合管理

1、国际企业会计报表要求

2、国际企业财务报表转换

（1）财务报表的重新申报

（2）财务报表的货币换算

●可供选择的换算方法

●货币换算方法的应用